抱头摇 裸舞 央行开释利好，择机降准降息！港股三大指数集体高开

（原标题：央行开释利好抱头摇 裸舞，择机降准降息！港股三大指数集体高开）

1月6日早盘，港股三大指数集体高开，恒指涨0.45%，国指涨0.42%，恒生科技指数涨0.65%。盘面上，大型科技股全线高涨，京东涨2.46%，阿里巴巴、百度、腾讯齐飘红，惟小米低开约1%，上周五该股曾创历史新高。

热点ETF方面，恒生科技指数ETF（代码：159742）盘中轰动，涨超1%，成交额近亿元，大幅溢价，溢价率超1%，买盘热烈。该ETF近五日获运动4日资金净流入1.07亿元。

因素股中大都高涨，蔚来-SW涨近5%；小鹏汽车-W、同程旅行涨超3%；华虹半导体、联念念集团、金山软件涨超2%；中芯国际、阅文集团、京东集团-SW、京东健康、商汤-W等个股跟涨，涨幅均超1%。

2025开年首周A股和港股商场就不测走弱，使得许多投资者措手不足。不外，港股的发达要好于A股，中金暗示其再次考证了咱们近期反复向投资者领导的几点判断：1、商场举座尚未解脱轰动表情；2、在刻下位置不上不下，也可上可下，短期仍以严慎为主；3、港股比较A股的主要上风来自估值和行业结构的诱导力。

与此同期，近期中债利率快速下行不异大超商场预期，并使得中好意思利差不停走高。10年中债利率一月之内下行超40bp，上周一度跌破1.6%；30年中债利率则波及1.8%，也创历史新低。与此同期，好意思元指数一度冲破109的2022年底以来新高，主动外成本周加快流出。利率的快速下行，一方面反应了对翌日货币计谋进一步宽松的预期，但更蹙迫的是关于增长和酬谢预期不停下行的担忧。从历史训导看，中好意思利差走扩（2022年4月之前中债高于好意思债时体现为中好意思利差收窄）时商场通常承压，资金也面对流出压力。

国信证券暗示，本周，港股商场在元旦后出现比较彰着的回撤，咱们合计这是由机构调仓所致，酿成下行趋势的可能性不大。时代角度看，恒指在回撤中再次在19500点近邻受到相沿，可见该水平是一个较有作念多诱导力的位置。从估值的角度看，恒指风险溢价从5.9%上升至6.2%，投资性价比略有提高，但总体处在中间水平。仍提出捏有不雅望。

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华泰证券暗示，当今AH溢价读数彰着低于咱们测算的中性水位，轮动策略信号指向A股具备性价比上风。2018年起AH溢价彰着低于中性水位的情况有三轮，基本对应外生冲击纷扰商场预期，A/港股产业结构各别对两市也有非对称影响。而后AH溢价向中性水位的回顾也都陪伴外生冲击阶段缓释或国内计谋发力。近期特朗普往返等因素或是本次AH溢价偏离的主因，这也体现为国外流动性的risk off往返特征。此外，主动外资近两周流出边界相对较小，同期南向资金捏续流入也助力港股近期相对行情。往前看，港股或仍呈现轰动表情，不绝提出从红利与科技硬件中挖掘哑铃树立契机。

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