姐妹花 营收增20%、耗损破6亿，猎豹出动的AI豪赌是晨曦如故罗网？

2024年姐妹花，群众科技行业在AI海浪与市场洗牌中呈现南北极分化。一方面，头部企业凭借算力与5G基建捏续领跑；另一方面，中袖珍科技公司则在转型中抗争求生。

猎豹出动最新财报高傲，其全年营收同比增长20.5%至8.07亿元，但净耗损却扩大至，股价在财报发布后沿途进取。这家曾以器具类附近知名的公司，正试图通过AI和机器东谈主业求兑现“第二增长弧线”，干系词市场对其策略的质疑声恒久未消。

营收增长背后的双引擎，互联网业务企稳与AI业务爆发

猎豹出动发布的财报高傲，2024年，公司营收达8.07亿元（约1.11亿好意思元），较上一年同期的6.7亿元增长20.5%。

从业务板块来看，2024年猎豹出动互联网业务营收为5.17亿元（约7085万好意思元），上一年同期这一业务营收为4.5亿元；AI过火他业务收入为2.9亿元，较上一年同期的2.19亿元，大幅增长32.4%。

2024年，猎豹出动毛利达到5.45亿元（约7469万好意思元），较上一年同期的4.38亿元增长24%。

聚焦第四季度，猎豹出动在2024年第四季度营收2.37亿元，较上一年同期的1.67亿元增长41.7%；毛利为1.73亿元，较上一年同期的9907万元增长74.4%。

在资本支拨方面，2024年第四季度，猎豹出动研发开支为6551万元，销售与市场用度为1.05亿元，处分用度为5628万元。此外，该季度还计入了1.53亿元的商誉减值。

受上述要素影响，2024年第四季度，猎豹出动运营耗损2.07亿元（约2840万好意思元），上一年同期运营耗损6090万元；按Non-GAAP口径狡计，运营耗损4250万元。

在盈利发达上，2024年第四季度，猎豹出动净耗损3.668亿元（5020万好意思元），上一年同期净耗损3.012亿元；Non-GAAP净耗损2.02亿元（约2770万好意思元），上一年同期Non-GAAP净耗损2.89亿元。

罢休2024年12月31日，猎豹出动捏有现款及现款等价物18.33亿元（2.511亿好意思元），历久投资达8.173亿元（1.12亿好意思元）。

耗损扩大之谜，资本高企与商誉减值连累盈利

尽管猎豹出动2024年营收兑现增长，但运营层面与财务层面仍深陷耗损窘境。2024年，猎豹出动运营耗损达4.37亿元（约5990万好意思元），相较于上一年同期的2.1亿元，耗损范围权贵扩大；净耗损为6亿元（约8242万好意思元），上一年同期净耗损5.94亿元。

包摄于公司股东的净耗损攀升至6.18亿元（约8460万好意思元），而上一年同期这一数字为6.03亿元。这些数据明晰地暴高傲猎豹出动在转型经由中濒临的深档次矛盾。

从资本端来看，激增的用度严重侵蚀了利润。财报数据高傲，2024年第四季度，猎豹出动研发开支为6551万元，销售与市场用度高达1.05亿元。天然这些高参加为公司的技巧储备筑牢了根基，但短期内难以兑现收益蜕变。

此外，商誉减值成为难以逃匿的“黑天鹅”事件。2024年第四季度，猎豹出动处分用度为5628万元，同期计入了1.53亿元的商誉减值。

这一减值不仅响应出市场对AI业务估值的再行考量，也突显了公司在并购整合经由中存在的风险。

从行业环境看，系数这个词科技行业都濒临着共性挑战。在现时的大布景下，群众科技企业大都受到冲击，告白主纷纷平缓预算——拼多多告白收入增速放缓便是典型例子。

而猎豹出动过度依赖告白收入的业务方式，使其抗风险智力先天不及，在市场波动中首当其冲。

现款储备与策略重构，捏续解围背后的双重筹码

回归来看，猎豹出动公司（CheetahMobile）于2010年11月考究缔造，秉捏着“在东谈主机共存的寰宇里，用科技让生存更好意思好”的理念开启征途。2014年5月8日，猎豹出动奏效在好意思国纽交所挂牌上市。

跟着期间的发展，猎豹出动在安逸原有业务上风的同期，积极激动策略升级，从出动互联网边界向AI开动的产业互联网边界迈进。

猎豹出动以安全器具和AI机器东谈主场景看成中枢，打造出一个普通的生态体系，散失器具附近、出动文娱、东谈主工智能、机器东谈主等多个行业。

在安全器具业务板块，猎豹出动围绕用户对安全和效果的底层需求，捏续开展技巧与居品的升级责任，助力用户在使用电脑、手机等智能末端时，得到更高效、更具个性化的工作体验。

AI和机器东谈主业务则是猎豹出动布局的另一要点。公司聚焦AI附近场景，提议“AI+软件+硬件+工作=机器东谈主”的蜕变理念，锁定阛阓和诠释等关键场景伸开攻坚。

通过与猎户星空伸开深度互助，两边上风互补，潜入挖掘场景需求，有劲推动AI在骨子场景中的附近落地。

面向异日，猎豹出动计算与行业伙伴紧密互助，共同推动AI和5G期间实体经济的智能化转型，以AI技巧赋能产业发展，勉力兑现公司的超越式增长，迈向群众率先的AI产业互联网公司行列。

罢休2024年底，猎豹出动捏有现款及等价物18.33亿元（2.511亿好意思元），历久投资达8.17亿元（1.12亿好意思元），为公司的转型进度提供了迫切的资金扶植。

为扭转现局势势，猎豹出动可从以下三个关键策略入辖下手：一是加速工作机器东谈主的范围化销售，推动特有化大模子在金融、医疗等垂直边界的附近，加速AI贸易化落地；

二是优化研发与销售用度结构，参考华为通过蜕变单品迫害市场的策略，集合资源打造爆款居品，兑现资本的风雅化管控；三是探讨引入策略投资者，或与华为、中国出动等行业龙头开展互助，借助外部资源补王人技巧和渠谈方面的短板。

猎豹出动从器具软件起家，资格上市高光后，正资格从出动互联网向AI产业互联网转型的阵痛期。

尽管，现时其现款储备和历久投资酿成了资金“安全垫”，为AI贸易化（工作机器东谈主、行业大模子）和生态互助（如华为、中国出动）提供了试错空间姐妹花，但需在资本管控、爆品打造及资源整合上兑现迫害，方能在AI长跑中扭转“增收不增利”的困局，真确迈向“群众率先AI公司”的缠绵。